就是它，互连芯片第一股，?订单狂飙730%！

更新时间：2026-02-17 01:08 来源：牛马见闻

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要说当下最火的造富领域！，AI服务器)绝对算得上一个。 而撑起这个领域的隐形功臣，除了我们熟知的存储芯片，还有一个容易被忽略但至关重要的角色——高速互联芯片。 可能有人会问，存储芯片我们都懂，这高速互联芯片又是什么？ 说白了，它就是AI服务器里的“数据搬运工”，让海量数据在“工厂”（算力单元）与“仓库”（存储单元）之间精准、高速传输。 也正因为AI的爆发式增长，到2030年全球高速互联芯片的市场规模有望冲到490亿美元。 不过，这杯羹也不是随便就能吃到的。 伴随着服务器从DDR4向DDR5迭代、高速互联架构持续升级，只有那些真正掌握核心技术的玩家，才能吃到红利。 而澜起科技，就是在这一轮行业升级中脱颖而出的企业！ 公司产品聚焦互连类芯片，包括内存互连芯片及PCIe/CXL互连芯片等。按2024年销售额统计，其不仅是全球最大的内存互连芯片供应商，还是全球第二大PCIe Retimer供应商。 更让人佩服的是，澜起科技不光市场份额高，赚钱能力也强。2025年前三季度其毛利率高达61.46%，比聚辰股份、兆易创新等同行都要高，堪称AI界的“茅台”。 很多人会好奇，在高速互联芯片这个高手如云的跑道上，澜起科技凭什么能脱颖而出，既坐稳龙头，又能保持高盈利？ 原因不外乎以下三个。 一是，手握话语权，既是玩家，也是规则制定者。 作为全球微电子行业标准制定组织JEDEC董事会中唯一的中国企业，澜起科技参与了DDR2至DDR6全代际内存标准制定，主导DDR4“1+9”、DDR5“1+10”架构规范。 这就让公司提前预判技术迭代方向，率先推出适配新一代内存接口芯片，抢占市场先机。 二是，全品类覆盖，给客户“一站式配齐”的省心体验。 澜起科技从来没有局限于单一产品，而是构建了“内存接口+高速互连”的全栈解决方案。客户采购DDR5接口时，也能顺手把PCIe Retimer、MXC一起打包进AI服务器。 更关键的是，它的产品不光“全”，还足够“强”。 就拿内存接口来讲，从DDR3世代开始，行业里的参与者就越来越少；到DDR5世代，全球就只剩下澜起科技、瑞萨电子和Rambus三家企业，堪称“三足鼎立”。 在DDR5世代中，澜起科技的的技术迭代节奏更是领先一步，几乎保持着每年推进一个子代的步伐，到2024年第四季度其第五子代RCD芯片已向客户送样。 除此之外，它还是全球两大PCIe Retimer提供商之一，也是首家推出CXL MXC芯片的公司，这样的实力，放眼全球都屈指可数。 当然，有这样的实力，背后离不开持续的研发投入。2021年到2024年，澜起科技的研发费用从3.7亿元一路涨到7.63亿元，为产品迭代提供了坚实的支撑。 三是，构建全链条生态，把护城河挖得更深、更宽。 内存接口及互联芯片的性能，直接决定了服务器的整体算力表现，而它的产品适配性，离不开整个产业链的协同配合。 澜起科技很清楚这一点，所以早早就在布局。 上游与晶圆代工及封测厂商建立稳定合作，保障产品产能与品质；下游与服务器厂商、三大内存模组巨头等绑定，既保障了产品的适配，也实现了对核心市场的把控。 有技术、有客户，订单自然源源不断，业绩提升也就水到渠成了。 2024年公司合同负债达2209万元，同比飙升1268%，当年净利润也直接同比大增213.1%至14.12亿元，直接扭转了2023年的颓势。 而这种增长势头，在2025年得以延续，前三季度澜起科技的合同负债达到2692.52万元，同比猛增727.25%。 公司更是预计，2025年全年的净利润将在21.5亿元至23.5亿元之间，同比增幅最高约66%，用一场漂亮的战绩，为2025年画上了圆满的句号。 就在大家以为澜起科技会放松一下时，它又有了个大动作——2026年2月9日，其正式登陆港交所，成为港股高速互连芯片领域的第一股，给2026年开了个好头。 不少人好奇，公司业绩这么好，为何还要赴港上市？是缺钱吗？ 其实，澜起科技不仅不缺钱，反而现金流充裕。截至2025年9月末，其货币资金达到88.99亿，占总资产的64.71%。 并且，公司经营活动现金流净额长期保持正向流入，2023年、2024年净现比还都大于1.2，说明其创造的收入都实实在在地变成了现金。 既然不缺钱，澜起科技此次港股上市募资的目的又是什么？ 答案很简单：抢占下一代技术制高点，抓住AI服务器的升级周期。 据招股书披露，澜起科技此次募资净额约69亿港元，其中70%将在未来五年内用于互联类芯片的研发。 说得更具体一点，就是两条腿走路： 一方面，持续提升DDR5/MRDIMM的代际优势，守住内存接口芯片的龙头地位；另一方面，横向拓展，补齐PCIe/CXL、以太网及光互联芯片等产品线，把“互连全家桶”做得更大更全。 毕竟，在科技行业，技术迭代从来都是残酷的，速度决定生死。 澜起科技此次赴港上市，看似是多了一个融资渠道，实则是为自己的未来加码，以持续在高速互联芯片这个领域跑下去。 以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。

编辑：桥本祥平